强一半导体(苏州)股份有限公司(以下简称“强一股份”)主要从事晶圆测试中枢硬件探针卡的研发、筹划、分娩与销售，是一家专注于劳动半导体筹划与制造的高新技能企业，11月12日，强一股份将招揽上交所科创板发审委的首发审核。

评释期内，强一股份的毛利率显赫高潮并也曾显赫高于同业水平，但在其高毛利率背后，对高下贱关联方的高度依赖，却不得不令其高毛利率的果然性与可存续性大打扣头。

贵府露出，评释期内即2022年至2025年1-6月，强一股份已毕交易收入差别为25415.71万元、35443.91万元、64136.04万元、37440.21万元，净利润差别为1562.24万元、1865.77万元、23309.7万元、13788.43万元，其中在2024年，公司的事迹鸠集爆发，营收和净利润差别同比增长了80.95%、1149.28%。

然则，强一股份事迹上的飞跃，简直王人来自于大客户B的援手。评释期内，强一股份上前五大客户产生的销售收入差别为15827.89万元、26906.45万元、52147.21万元、31017.28万元，差别占当期主交易务收入的62.28%、75.91%、81.31%、82.84%，其中，来自于B公司及已知为其芯片提供测试劳动的收入占交易收入的比例差别为50.29%、67.47%、81.84%和82.83%，公司对B公司存在紧要依赖，同期，强一股份已基于试验重于神志原则，将B公司认定为关联方，也即是说，强一股份在销售端高度依赖关联方B公司，那么，若是改日公司与主要客户B公司的相助相关或下贱市集的行业时势发生变化，例必将对公司经交易绩产生紧要不利影响，导致公司毛利率及经交易绩出现下跌。

值得一提的是，强一股份对B公司的销售毛利率显赫高于其他客户及同业水平，评释期内，对B公司销售毛利率差别为 49.90%、51.66%、58.19%、61.62%，而同期对其他客户的销售毛利率差别为29.73%、28.84%、22.32%、35.45%，擢升了20%傍边，同期，这也拉高了强一股份的举座毛利率水平，评释期内，公司的毛利率差别为40.78%、46.39%、61.66%和68.99%，而同业业可比公司毛利率均值差别为50.78%、45.31%、44.97%和46.17%，强一股份的毛利率远高于同业均值且变动趋势与同业业可比公司各差别。

毛利率是企业中枢竞争力的财务反应，亦是IPO审核中要点轻柔的财务见解，继续，处于吞并细分行业的企业毛利率的数值及变化弧线与行业平均情况大体上会呈现趋同，如出现偏离行业均值的情况，则意味着其中很可能存在卓绝。

而在强一股份得到高毛利率的背后，也一直“有东谈主”在缄默付出。评释期内，一家名为南通圆周率的公司一直位列其主要供应商名单，评释期内，强一股份向南通圆周率采购的金额差别为2756.98万元、1692.55万元、1240.42万元、643.23万元，差别占当期采购总数的20.33%、13.03%、7.67%、4.79%。贵府露出，南通圆周率建树于2021年，由强一股份实控东谈主周明按捺，在建树的次年，便成为了强一股份的主要供应商。

值得一提的是，强一股份不但给了南通圆周率无数的业务订单，2022年至2023年，强一股份还将功能板、芯片测试板业务举座滚动至南通圆周率，包括策划开拓、原材料，而这笔市集价值高达2140万元的财富的往复金额仅为294.85万元，强一股份又给南通圆周率订单又给财富，然则，南通圆周率却仍然亏欠。

评释期内，南通圆周率的交易收入差别为3056.21万元、5845.15万元、10886.15万元、5642.93万元欧洲杯体育，交易利润差别为-5031.23万元、-7672.15万元、-3475.21万元、-1940.25万元，评释期内南通圆周率一直处于亏欠情状，而这不得不令东谈主质疑的是，南通圆周率是否存在为强一股份代垫资本用度的情况？